利创智投 55万亿元！上海提出建全球资管中心新目标：未来五年加速落地期权、期货等创新产品
自2021年提出建设全球资管中心目标，近期上海再次提出到2030年建设全球资管中心的量化指标。
日前，上海正式发布《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》（下称“若干意见”），其中提出到2030年实现资产管理规模达到55万亿元，占全国比重提升至三分之一左右，并进一步强化人民币资产全球配置与风险管理功能。
“本次新政立足上海全球资产管理中心建设基础和优势，聚焦服务提升人民币资产全球配置与风险管理功能的总体目标，统筹推进境内、境外两个市场双向循环，重点围绕金融市场体系建设、资产管理机构服务能力、产品与服务创新三个层面加强推进。”在6月2日上海市政府举行的新闻通气会上，上海市委金融办常务副主任周小全称。
值得关注的是，若干意见除聚焦服务上述总体目标外，相比以往资管政策更多关注募资和投资端，风险管理工具建设也被置于重要位置。尤其是在创新产品方面，提出加快推出液化天然气期货和期权，做好电力期货、算力期货研发准备；推动科创50、深证100、创业板股指期货和期权、国债期权等产品上市，探索开展人民币外汇期货交易试点。
五年再上一个台阶
“这是2021年上海启动全球资管中心建设后，又一份具有顶层设计意义的纲领性文件。与此前侧重机构集聚和规模扩张不同，此轮政策更强调跨境配置、风险管理、金融基础设施以及人民币资产国际化能力建设。”上海一家高校金融学讲席教授潘军对《华夏时报》记者表示。
上海资管界资深人士徐权在受访时分析，在全球资本流动格局重塑、人民币国际化提速以及居民财富管理需求升级背景下，上海全球资产管理中心建设正在从“规模扩张阶段”迈向“功能提升阶段”，其核心竞争力已从机构数量和管理规模，转向全球资源配置能力和资产定价能力。
公开数据显示，在2021年上海提出建设全球资管中心目标之时，上海六类主流资产管理机构管理资产总规模约为34.2万亿元，占同期全国六类资管机构总规模的26.96%，约占全国总规模的四分之一。到2022年末规模升至35.46万亿元（占比27.85%），2023年末进一步增长到38.61万亿元，占全国比重提升至约29.09%，到2024年末为44.19万亿元，2025年的数据尚未出炉，不过以年均6.5%的增速来计，市场预测去年上海六类资管规模在47万亿元左右。
“也就是说，上一个五年上海资产管理规模增长超过12万亿元，那么到2030年的目标55万亿元是相对保守也是完全能够实现的数字。这一增速也是与当前经济发展格局以及全面转向高质量发展目标相吻合，五年增加十万亿元市场规模，实际应该会更高一点。”潘军表示。
从六类机构的数量上看，证券公司资管子公司占全国近50%，公募基金占全国约45%，保险资管、银行理财公司占全国均超30%。全国仅有的6家新设外商独资公募基金、5家合资银行理财公司均落户上海，上海已成为外资资产管理机构在境内展业的“首选地”。
从排名上看，中欧陆家嘴国际金融研究院于2025年9月23日发布的《2025全球资产管理中心评价指数报告》显示，2025年全球资管中心上海位列第五，也是上海首次进入全球资管中心排名前五，较2024年的第七位上升两位。具体排名依次为：纽约、巴黎、伦敦、新加坡、上海。
报告指出，上海排名提升的核心优势主要有，在底层资产供给、增长率两项指标中均位列全球第三，资金来源和资管科技排名全球第六；资管科技方面，数字基础设施、AI风险投资额、资管专利产出与质量、AI大模型数量均跻身全球前列，资管专利质量位列全球第一；产业生态上已经形成大型保险资管、银行理财、公募私募、量化私募、家族办公室等多层次资管生态，且多数头部机构规模领先。
不过，在全球主要资管中心竞争格局中，上海仍面临挑战。
一家外资银行私人银行部负责人王文峰对《华夏时报》记者表示：“纽约、伦敦、新加坡、中国香港等国际资管中心的核心优势并不仅是管理规模，更重要的是全球资金进出便利性、跨境资产配置效率以及金融产品丰富程度。此次若干意见最显著的变化之一，是将提升人民币资产全球配置和风险管理功能置于核心位置。尤其是在当前国际资本流动格局发生深刻变化的背景下，如何让全球资金能够便捷配置人民币资产，同时让境内资金能够合规、高效配置全球资产，成为新的布局重点。”
加速落地创新产品
在6月2日的新闻通气会上，周小全表示，为更好满足全球投资者多元化配置需求，若干意见在加强金融市场建设方面提出了一系列举措。例如，持续丰富基础资产供给，支持更多科创属性突出的科技型企业在科创板上市、并购，扩大自贸债、玉兰债、熊猫债规模，打造全国REITs产品发行交易首选地。同时，根据国家有关部署，加快推出液化天然气等商品期货和期权，推动科创50期货和期权、国债期权等金融期货与衍生品上市。
在人民币国际化不断推进的背景下，汇率风险管理需求持续提升，意见明确提出探索人民币外汇期货试点，被市场视为完善人民币风险管理体系的重要一步；“算力期货”则首次被写入上海全球资管中心建设文件。
“随着人工智能产业快速发展，算力资源正逐渐成为新的生产要素，未来若形成成熟的算力定价机制，相关期货产品有望成为服务数字经济发展的重要金融工具。”上海一家拟上市的算力企业负责人周静指出。
值得关注的是，全球资产管理中心建设离不开畅通的跨境配置渠道，此次明确提出推进资产管理高水平开放。若干意见也提出，推动优化“沪港通”“债券通”等互联互通机制，稳步推动REITs纳入沪港通标的；推动更多ETF开展互挂和互认；统筹推进银行间与交易所债券市场互联互通并统一对外开放。此外，QFII（合格境外机构投资者）、QFLP（合格境外有限合伙人）、QDII（合格境内机构投资者）、QDLP（合格境内有限合伙人）四大跨境投资制度均被纳入优化范围。其中，QDLP试点明确提出提高额度使用效率，促进额度循环利用，QDII业务则被要求有序满足投资者跨境投资需求。
“境内居民全球资产配置需求持续增长，但QDII额度长期紧张，不少基金因额度耗尽暂停申购或大额申购。业内普遍认为，此次政策表态释放出进一步优化跨境投资机制的信号。”上海一家大型公募机构副总经理陆文佳表示。
针对居民多样化的财富管理需求，上海金融监管局二级巡视员韩延瑜在新闻通气会上介绍，近年来居民财富管理需求已从单一保值增值，转向资产隔离、财富传承、综合规划等全场景需求。低利率周期下，银行理财有效填补了居民稳健增值需求缺口；信托公司积极探索不动产及股权信托财产登记，落地全国首单全流程登记的遗嘱信托，家族信托和家庭服务信托增幅明显，全生命周期财富管理模式正逐步形成。
若干意见提出，要推动财富管理从“卖方销售”向“买方投顾”转型，支持发展家族信托业务，推广“信托服务+资产配置”的全生命周期管理模式；提升财富管理服务适老化水平，丰富个人养老金、商业养老金产品体系；加强资产管理领域数智赋能，支持利用人工智能、区块链等技术加快发展智能投研、智能投顾，探索数字人民币在资管领域的创新应用。
“将鼓励辖内资管机构加大创新力度，有效应对居民多元化的财富管理需求，填补传统金融机构较难触及的服务空白。”韩延瑜表示。
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